নতুন মার্জিন ঋণ নীতিমালার খসড়া নিয়ে সরাসরি আলোচনায় বসতে চান শেয়ারবাজারের অংশীজনরা। বিশেষ করে ব্রোকার-ডিলার ও মার্চেন্ট ব্যাংকাররা মনে করছেন, খসড়ার কিছু বিধান কার্যকর হলে বাজারে নেতিবাচক প্রভাব পড়তে পারে। এ কারণে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)-এর সঙ্গে জরুরি বৈঠকের আহ্বান জানিয়েছেন তারা।

রোববার ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জে (ডিএসই) ডিএসই ব্রোকারস অ্যাসোসিয়েশনের (ডিবিএ) শীর্ষ ৩০ ব্রোকার বৈঠক করেন। বৈঠকে উপস্থিত ব্রোকাররা জানান, মার্জিন নীতিমালা সংস্কারের উদ্যোগকে তারা স্বাগত জানালেও খসড়ায় কিছু প্রস্তাব রয়েছে যা সংশোধন না হলে বাজারে অস্থিরতা তৈরি হতে পারে।

ডিবিএ সভাপতি সাইফুল ইসলাম বলেন, “আমরা দীর্ঘদিন ধরে মার্জিন নীতিমালা সংস্কারের দাবি জানিয়ে আসছি। তাই এই খসড়াকে স্বাগত জানাই। তবে কিছু শর্ত রয়েছে, যা বাস্তবায়নের আগে আলোচনা করা না হলে সমস্যা দেখা দিতে পারে।” তিনি আরও জানান, শুধু ব্রোকার নন, মার্জিন ঋণ প্রদানকারী মার্চেন্ট ব্যাংকাররাও এই আলোচনার পক্ষে।

বিএসইসির উদ্যোগ:
সম্প্রতি বিএসইসি “মার্জিন বিধিমালা (রহিত), ২০২৫” নামে নতুন খসড়া নীতিমালা প্রকাশ করেছে। কমিশন আগামী ৩ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত বাজারের অংশীজনদের মতামত দেওয়ার আহ্বান জানিয়েছে।

ব্রোকারদের প্রধান আপত্তি:
ডিএসইর বৈঠকে ব্রোকার-ডিলাররা এক ডজনেরও বেশি বিষয়ে আপত্তি জানান। এর মধ্যে প্রধান কয়েকটি হলো—

◉ পাঁচ দিনের মধ্যে ফোর্সড সেল: প্রস্তাব করা হয়েছে, কোনো ‘এ’ ক্যাটাগরির শেয়ার নন-কমপ্লায়েন্স হয়ে ‘বি’ বা ‘জেড’ ক্যাটাগরিতে নেমে গেলে তা ৫ দিনের মধ্যে বিক্রি করতে হবে। ব্রোকারদের মতে, এত অল্প সময়ে শেয়ার বিক্রি করা অবাস্তব এবং এতে বাজারে অতিরিক্ত চাপ তৈরি হবে।

◉ অবসরপ্রাপ্তদের জন্য ঋণ নিষেধাজ্ঞা: খসড়ায় বলা হয়েছে, অবসরপ্রাপ্ত বিনিয়োগকারীরা মার্জিন ঋণ পাবেন না। ব্রোকারদের দাবি, এই শর্ত শিথিল করা দরকার।

◉ বিনিয়োগের ন্যূনতম সীমা: প্রস্তাবিত নীতিমালায় বলা হয়েছে, গত ১ বছরে গড়ে ৫ লাখ টাকা বিনিয়োগ থাকলেই মার্জিন ঋণ পাওয়া যাবে। কিন্তু ব্রোকারদের মতে, এই সীমা ৩০ লাখ টাকা করা উচিত।

খসড়ার অন্যান্য প্রস্তাব:
খসড়ায় আরও বলা হয়েছে, ছাত্র, গৃহিণী ও নিয়মিত আয়ের উৎস নেই এমন বিনিয়োগকারীরা, বিশেষ করে অবসরপ্রাপ্তরা মার্জিন ঋণ পাবেন না। বিএসইসির দাবি, সীমিত আর্থিক সক্ষমতার কারণে ঝুঁকি কমানো এবং বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা নিশ্চিত করার জন্য এই পদক্ষেপ নেওয়া হয়েছে।