টানা পাঁচ দিনব্যাপী পতনের পর শেয়ারবাজারে মঙ্গলবার সামান্য স্বস্তির নিঃশ্বাস ফেরা বিনিয়োগকারীরা বুধবার (১৫ অক্টোবর) আবারও তীব্র আতঙ্কে পড়েন। বাজারজুড়ে ছড়িয়ে পড়া ‘মার্জিন ঋণ বিধিমালা সংশোধনের’ গুঞ্জন যেন বিনিয়োগকারীদের মনে নতুন করে অস্থিরতা তৈরি করে। ফলাফল—ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) প্রধান সূচক ৮১ পয়েন্টেরও বেশি হারিয়ে ৫ হাজার ১৬২ পয়েন্টে নেমে আসে, যা সাম্প্রতিক সময়ের সবচেয়ে নিম্ন অবস্থান।

দিনের শুরুতে সূচক কিছুটা ঊর্ধ্বমুখী থাকলেও শেষ দিকে বাজারে ব্যাপক ‘প্যানিক সেলিং’ শুরু হয়। প্রথম দেড় ঘণ্টায় সূচক বেড়ে ৫,২০৬ পয়েন্টে পৌঁছালেও বিক্রির চাপে তা দ্রুত লালচিহ্নে চলে যায়। আগের দিন সূচক কমেছিল ৩০ পয়েন্ট, কিন্তু বুধবার লেনদেনের পরিমাণ বেড়ে দাঁড়ায় ৬০৬ কোটি টাকায়—যা আগের দিনের তুলনায় ৭৬ কোটি টাকা বেশি। বিশ্লেষকদের মতে, এই বর্ধিত লেনদেনই বাজারের তীব্র বিক্রির চাপের ইঙ্গিত দিচ্ছে।

ব্রোকারেজ হাউসগুলোর কর্মকর্তারা জানান, বাজারে এখন নীতিগত অনিশ্চয়তা বিরাজ করছে। বিনিয়োগকারীরা আশঙ্কা করছেন, বিএসইসি যেকোনো দিন নতুন ‘মার্জিন ঋণ বিধিমালা’ কার্যকর করতে পারে। এতে অনেক শেয়ার ঋণ অযোগ্য হয়ে পড়বে। এক শীর্ষ ব্রোকারেজ হাউসের ব্যবস্থাপনা পরিচালক বলেন,

“বিধিমালা কার্যকর হলে যেসব শেয়ার মার্জিন ঋণের অযোগ্য হবে, সেগুলো বিক্রি করে সমন্বয় করতে হবে। এতে বাজারে বিক্রির চাপ আরও বাড়বে।”

সূত্র অনুযায়ী, প্রস্তাবিত বিধিমালায় বলা হয়েছে—শুধুমাত্র ‘এ’ ক্যাটেগরির শেয়ার যেগুলোর P/E রেশিও ৩০-এর নিচে এবং ফ্রি-ফ্লোট বাজারমূলধন অন্তত ৫০ কোটি টাকা, কেবল সেগুলোই মার্জিন ঋণের আওতায় থাকবে। অর্থাৎ, ‘বি’ ক্যাটেগরির শেয়ার ও মিউচুয়াল ফান্ড মার্জিন ঋণ অযোগ্য হবে। এমনকি ‘এ’ ক্যাটেগরির হলেও, পিই রেশিও বেশি বা বাজারমূলধন কম হলে সেটিও অযোগ্য হিসেবে গণ্য হবে।

এক ব্রোকারেজ সিইও মন্তব্য করেন,

“বাজার এখন নীতিগত ধোঁয়াশায় আছে। বিনিয়োগকারীরা বুঝতে পারছেন না—এই পরিবর্তন দীর্ঘমেয়াদে লাভজনক হবে, নাকি নতুন বিপর্যয় ডেকে আনবে।”

অন্যদিকে, নিয়ন্ত্রক সংস্থা বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি) বিনিয়োগকারীদের আতঙ্কিত না হওয়ার আহ্বান জানিয়েছে। সংস্থার মুখপাত্র আবুল কালাম বলেন,

“বিএসইসির উদ্দেশ্য বাজারকে অস্থিতিশীল করা নয়, বরং দীর্ঘমেয়াদে স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করা। নতুন নীতিমালা প্রয়োগের আগে বিনিয়োগকারীদের যথেষ্ট সময় দেওয়া হবে।”

বাজার বিশ্লেষকরা মনে করছেন, এই গুঞ্জনের মূল কারণ হলো স্পষ্ট যোগাযোগের অভাব। তাদের মতে, বিধিমালার সংস্কার বাজারে স্বচ্ছতা আনতে পারে, তবে বিএসইসিকে অবশ্যই বিনিয়োগকারীদের সামনে স্পষ্ট ব্যাখ্যা দিতে হবে—এই পরিবর্তন কার জন্য, কীভাবে উপকার আনবে, এবং কবে থেকে কার্যকর হবে।

বিশ্লেষকদের মতে, যদি দ্রুত যোগাযোগ, সঠিক তথ্য এবং আস্থা পুনরুদ্ধারের উদ্যোগ নেওয়া যায়, তাহলে এই আতঙ্কজনক পতন থেকে বাজার ঘুরে দাঁড়াতে সময় লাগবে না।

নিজস্ব প্রতিবেদক: ধারাবাহিক পতনের পর অবশেষে ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জে (ডিএসই) সূচক ঘুরে দাঁড়াচ্ছে। টানা তিন কার্যদিবস ধরে সূচকে ইতিবাচক প্রবণতা দেখা দিয়েছে। গত সপ্তাহে প্রথম দিন সূচক প্রায় ৩৫ পয়েন্ট কমলেও, পরবর্তী দুই কার্যদিবসে তা ৬ পয়েন্ট বেড়ে যায়। সেই ধারাবাহিকতা বজায় রেখে আজ রোববার (৫ অক্টোবর) ডিএসইর প্রধান সূচক ডিএসইএক্স বেড়েছে আরও ৩২ পয়েন্টের কাছাকাছি।

এর ফলে গত তিন কার্যদিবসে সূচক বেড়েছে মোট প্রায় ৬৭ পয়েন্ট, যা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে নতুন আশার সঞ্চার করেছে। তবে সূচক বেড়েছে ঠিকই, কিন্তু লেনদেনের পরিমাণ কিছুটা কমেছে—কারণ বিনিয়োগকারীরা লোকসান কাটিয়ে ভবিষ্যৎ মুনাফার প্রত্যাশায় শেয়ার ধরে রাখছেন।

বাজার পর্যবেক্ষণে দেখা যায়, সপ্তাহের প্রথম কার্যদিবসে ডিএসই সূচকের উত্থানে লেনদেন শুরু হয়। দিনের মাঝামাঝি সময়ে সূচকে স্বাভাবিক ওঠানামা থাকলেও শেষ দিকে উর্ধ্বমুখী প্রবণতা বজায় থাকে। দিন শেষে সূচক ও বেশিরভাগ কোম্পানির শেয়ারদর বেড়ে বাজার শেষ হয়, যদিও টাকার অংকে লেনদেন কিছুটা কমেছে।

• সূচকের সারসংক্ষেপ:
  

  ডিএসইএক্স বেড়েছে ৩১.৮৪ পয়েন্ট, অবস্থান ৫,৪৪৭.৬৩ পয়েন্টে

• ডিএসইএস বেড়েছে ২.০৪ পয়েন্ট, অবস্থান ১,১৭৪.০২ পয়েন্টে

• ডিএসই-৩০ বেড়েছে ১০.৭২ পয়েন্ট, অবস্থান ২,০৯২.৫৬ পয়েন্টে

লেনদেন ও কোম্পানির অবস্থা:
আজ ৩৯৫টি কোম্পানি ডিএসইতে লেনদেনে অংশ নেয়। এর মধ্যে:

• দর বেড়েছে ১৮৩টির,

• দর কমেছে ১৪৭টির,

• অপরিবর্তিত রয়েছে ৬৫টির শেয়ারদর।

দিন শেষে ডিএসইতে মোট ৬১৯ কোটি ২৮ লাখ টাকার শেয়ার লেনদেন হয়েছে, যা আগের কার্যদিবসের ৬৯৬ কোটি ৮০ লাখ টাকার তুলনায় ৭৭ কোটি ৫২ লাখ টাকা কম।

সিএসইতেও সূচক উর্ধ্বমুখী:
অপর বাজার চট্টগ্রাম স্টক এক্সচেঞ্জে (সিএসই) সূচক বেড়েছে, তবে লেনদেনের পরিমাণ কমেছে টাকার অংকে।

এদিন সিএসইতে লেনদেন হয়েছে ১০ কোটি ৯০ লাখ টাকার, যা আগের দিনের ১৬ কোটি ১ লাখ টাকা থেকে প্রায় ৫ কোটি টাকার কম।

সিএসইতে মোট ১৯৪টি কোম্পানির শেয়ার ও ইউনিট লেনদেন হয়। এর মধ্যে:

• দর বেড়েছে ১০৫টির,

• দর কমেছে ৬৮টির,

• অপরিবর্তিত ছিল ২১টি শেয়ার ও ইউনিটের দাম।

সিএসইর সার্বিক সূচক সিএএসপিআই বেড়েছে ৯৯.১৫ পয়েন্ট, দাঁড়িয়েছে ১৫,১৭৯.১৪ পয়েন্টে। আগেরদিন সূচক বেড়েছিল ৪০.৫০ পয়েন্ট।

বাজার বিশ্লেষণ:
বিশ্লেষকদের মতে, বিনিয়োগকারীদের মুনাফা প্রত্যাশা ও নতুন তহবিল প্রবাহ বাজারে ইতিবাচক প্রভাব ফেলেছে। যদিও লেনদেনের পরিমাণ কিছুটা কমেছে, এটি বাজারের জন্য খারাপ সংকেত নয়—বরং বিনিয়োগকারীদের কৌশলগত অবস্থানই এখনকার প্রধান বৈশিষ্ট্য।

বাজার বিশ্লেষকরা বলছেন, সাম্প্রতিক সময়ের পতনের পর এই ধারাবাহিক উত্থান বিনিয়োগকারীদের আস্থা ফিরিয়ে আনছে। তবে টেকসই উত্থান বজায় রাখতে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগ ও নতুন প্রণোদনা নীতি প্রয়োজন বলে তারা মনে করেন।