নিজস্ব প্রতিবেদক: শেয়ারবাজারে তালিকাভুক্ত পাঁচটি ইসলামী বাণিজ্যিক ব্যাংকের একীভূতকরণের প্রক্রিয়ায় সাধারণ বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষায় জোর দাবি জানিয়েছে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)। সম্প্রতি নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি বাংলাদেশ ব্যাংকের গভর্নরের কাছে একটি জরুরি চিঠি পাঠিয়ে বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য ক্ষতি ঠেকাতে দ্রুত পদক্ষেপ নেওয়ার আহ্বান জানিয়েছে।

বিএসইসি তার চিঠিতে উল্লেখ করেছে, সরকার ঘোষিত একীভূতকরণের সিদ্ধান্তে আমানতকারীদের সম্পূর্ণ সুরক্ষার বিষয়টি নিশ্চিত করা হলেও, তালিকাভুক্ত ব্যাংকগুলোর ক্ষুদ্র ও সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের সুরক্ষার কোনো স্পষ্ট নির্দেশনা নেই। কমিশনের মতে, এভাবে একীভূত হলে বিনিয়োগকারীরা তাদের সমস্ত পুঁজিই হারানোর ঝুঁকিতে পড়বেন, যা শেয়ারবাজারে আস্থার বড় সংকট তৈরি করতে পারে।

নতুন ব্যাংকে পুরনো বিনিয়োগকারীদের শেয়ার থাকবে না
বাংলাদেশ ব্যাংক সূত্রের তথ্য অনুযায়ী, সম্প্রতি ঘোষিত ‘ব্যাংক রেজোলিউশন অধ্যাদেশ, ২০২৫’ অনুসারে, একীভূত ব্যাংকে পুরনো শেয়ারহোল্ডাররা কোনো ক্ষতিপূরণ বা মালিকানা সুবিধা পাবেন না। এমনকি নতুন ব্যাংকটি শেয়ারবাজারে তালিকাভুক্ত হলেও, বর্তমান পাঁচ ব্যাংকের শেয়ারহোল্ডাররা সেখানে কোনো অংশীদারিত্ব পাবেন না। নতুন মূলধন কাঠামো তৈরি করা হবে একেবারে নতুনভাবে ইস্যু করা শেয়ারের মাধ্যমে।

এতে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে তীব্র উদ্বেগ দেখা দিয়েছে। বাজারসংশ্লিষ্টরা প্রশ্ন তুলেছেন—যেসব উদ্যোক্তা ও পরিচালক এই পাঁচ ইসলামী ব্যাংকের বর্তমান আর্থিক সংকট ও অনিয়মের জন্য দায়ী, তাদের দায়বদ্ধতা নির্ধারণ না করে কেন সাধারণ বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ শূন্যে পরিণত হবে? তারা দাবি তুলেছেন, প্রকৃত দোষীদের সম্পদ বাজেয়াপ্ত করে দায় নির্ধারণের পরেই কোনো সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত।

বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষায় বিএসইসি’র ৪টি প্রস্তাব
এই প্রেক্ষাপটে বিএসইসি বাংলাদেশ ব্যাংকের উদ্দেশে পাঠানো চিঠিতে একীভূতকরণের আগে বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা নিশ্চিতে চারটি সুনির্দিষ্ট প্রস্তাব দিয়েছে।

১️⃣ সম্পদের পুনর্মূল্যায়ন:
ব্যাংকগুলোর লাইসেন্স, ব্র্যান্ড ভ্যালু, শাখা নেটওয়ার্ক, ক্লায়েন্ট বেজ এবং মানবসম্পদসহ সামগ্রিক সম্পদমূল্য পুনর্মূল্যায়ন করে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের অংশ নির্ধারণের প্রস্তাব দেয় কমিশন।

২️⃣ দায়ী ব্যক্তিদের সম্পত্তি বিবেচনা:
ঋণ জামানত, দায়ী পরিচালক ও উদ্যোক্তাদের স্থাবর-অস্থাবর সম্পত্তি বিবেচনায় এনে বিনিয়োগকারীদের জন্য ক্ষতিপূরণ নির্ধারণের আহ্বান জানানো হয়েছে।

৩️⃣ ন্যূনতম ক্ষতিপূরণ নির্ধারণ:
‘ব্যাংক রেজোলিউশন অধ্যাদেশ, ২০২৫’-এর ধারা ৭৭ অনুযায়ী, দায়ী ব্যক্তিদের বাইরে থাকা সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের জন্য একটি ন্যূনতম ক্ষতিপূরণমূল্য নির্ধারণের দাবি জানিয়েছে বিএসইসি।

৪️⃣ তালিকাচ্যুতি না করা:
বিনিয়োগকারীদের স্বার্থমূল্য নির্ধারণ ও ঘোষণা না করে কোনো ব্যাংককে শেয়ারবাজার থেকে তালিকাচ্যুত না করার অনুরোধও জানিয়েছে কমিশন।

আস্থা পুনর্গঠনে জরুরি পদক্ষেপ প্রয়োজন
বিএসইসি মনে করে, একীভূত ব্যাংকের তালিকাভুক্তি প্রক্রিয়ায় যদি সাধারণ বিনিয়োগকারীদের সম্পূর্ণভাবে বঞ্চিত করা হয়, তাহলে শেয়ারবাজারে আস্থা আরও ভেঙে পড়বে। কমিশনের মতে, সরকার যেমন আমানতকারীদের নিরাপত্তা নিশ্চিত করছে, তেমনি শেয়ারহোল্ডারদের সুরক্ষাও সমানভাবে নিশ্চিত করা প্রয়োজন, যাতে বাজারে স্থিতিশীলতা ও বিনিয়োগকারীর আস্থা ফিরে আসে।

নিজস্ব প্রতিবেদক: দীর্ঘদিনের জটিলতা ও অনিয়ম দূর করে শেয়ারবাজারে সুশাসন ও স্থিতিশীলতা ফিরিয়ে আনতে বড় আইনি সংস্কারে যাচ্ছে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)। সংস্থার চেয়ারম্যান খন্দকার রাশেদ মাকসুদ ঘোষণা দিয়েছেন, বাজারের সব সিকিউরিটিজ আইন ও বিধিমালা একীভূত করে একটি সমন্বিত আইনি কাঠামো তৈরি করা হচ্ছে, যা শেয়ারবাজারে স্বচ্ছতা ও আস্থার নতুন যুগের সূচনা করবে।

‘বিশ্ব বিনিয়োগকারী সপ্তাহ’-এর উদ্বোধনী অনুষ্ঠানে বিএসইসি চেয়ারম্যান বলেন, “বাজারের শৃঙ্খলা পুনঃপ্রতিষ্ঠা ও বিনিয়োগকারীর স্বার্থরক্ষায় এই পদক্ষেপ হবে যুগান্তকারী।”

একীভূত আইনের পথে বড় পদক্ষেপ
খন্দকার রাশেদ মাকসুদ জানান, বর্তমানে বাজারে ১৯৬৯ সালের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ অর্ডিন্যান্স এবং ১৯৯৩ সালের বিএসইসি আইন—এই দুটি পৃথক আইনের পাশাপাশি রয়েছে বহু বিধিমালা ও নির্দেশিকা, যা বিনিয়োগকারীদের মাঝে বিভ্রান্তি সৃষ্টি করে।
এজন্য কমিশন দুটি মূল আইন একত্রে এনে এবং সব বিধিমালা ও নির্দেশিকা এক জায়গায় সংকলন করে একটি সমন্বিত ও কার্যকর নিয়ন্ত্রক কাঠামো গঠনের উদ্যোগ নিয়েছে।

তিনি বলেন, “এই কাঠামো কার্যকর হলে বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়বে, বাজারের স্বচ্ছতা ও শৃঙ্খলা আরও দৃঢ় হবে।”

অতীতের অনিয়মে শাস্তির ব্যবস্থা
দায়িত্ব গ্রহণের পর বিএসইসি অতীতের সব অনিয়ম, কেলেঙ্কারি ও কারসাজির তদন্তে বিশেষ কমিটি গঠন করেছে। চেয়ারম্যান জানান, ইতোমধ্যে ১২টি তদন্ত প্রতিবেদনের মধ্যে ৭টি মামলায় জড়িতদের বিরুদ্ধে শাস্তিমূলক ব্যবস্থা নেওয়া হয়েছে।

তার ভাষায়,“আমরা প্রমাণ করেছি—কারসাজি বা অনিয়ম করে আর পার পাওয়া যাবে না।”

বাজার বিশ্লেষকদের মতে, এই বার্তাটি বিনিয়োগকারীদের কাছে আস্থার প্রতীক হিসেবে কাজ করছে এবং বাজারের নিয়ন্ত্রণে বিএসইসির কঠোর অবস্থান প্রতিফলিত করছে।

বিচারগত জটিলতায় কিছু পদক্ষেপ আটকে
বিএসইসি চেয়ারম্যান স্বীকার করেছেন, কিছু মামলায় আদালতের রিট ও নিষেধাজ্ঞা থাকায় শাস্তিমূলক ব্যবস্থা কার্যকর করা যাচ্ছে না।
তিনি উদাহরণ হিসেবে বেস্ট হোল্ডিংস ও কোয়েস্ট বিডিসি-সংক্রান্ত মামলাগুলোর কথা উল্লেখ করেন।

তার ভাষায়, “ন্যায়বিচার দ্রুত নিশ্চিত না হলে বাজারে শৃঙ্খলা ফিরিয়ে আনা কঠিন। তাই আমরা বিচার বিভাগ ও সরকারের সক্রিয় সহযোগিতা প্রত্যাশা করছি।”

প্রযুক্তিগত সংস্কারে নতুন দিগন্ত
শুধু আইনি নয়, প্রযুক্তিগত সংস্কারেও বড় পদক্ষেপ নিয়েছে বিএসইসি।
চেয়ারম্যান জানান, সব ব্রোকারেজ হাউসকে সমন্বিত ট্যাম্পার-প্রুফ ব্যাক-অফিস সফটওয়্যার সিস্টেমে আনা হয়েছে, যাতে গ্রাহকের তহবিল থাকে নিরাপদ ও স্বচ্ছ।

এছাড়া মিউচুয়াল ফান্ড খাতে ট্রাস্টি, কাস্টোডিয়ান ও অ্যাসেট ম্যানেজারদের জবাবদিহিতা বৃদ্ধি, এবং তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর স্বতন্ত্র পরিচালকদের ভূমিকা শক্তিশালী করার উদ্যোগও নেওয়া হয়েছে।

স্বচ্ছতা ও আস্থার নতুন যুগের ইঙ্গিত
খন্দকার রাশেদ মাকসুদ বলেন, “আমরা যদি প্রতারণা রোধ ও বিনিয়োগ সুরক্ষা নিশ্চিত করতে পারি, তবে এই বাজারের সম্ভাবনা হবে সীমাহীন।”

তার নেতৃত্বে বিএসইসি’র সর্বশেষ সংস্কার উদ্যোগগুলো ইঙ্গিত দিচ্ছে—
বাংলাদেশের শেয়ারবাজার এখন একটি নতুন স্বচ্ছতা, সুশাসন ও আস্থার যুগে প্রবেশ করছে।

বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা, এই সংস্কারগুলো বাস্তবায়িত হলে শেয়ারবাজার আরও নির্ভরযোগ্য, টেকসই এবং বিনিয়োগবান্ধব হয়ে উঠবে।

অর্থনীতির শ্লথ প্রবৃদ্ধি ও সীমিত বিনিয়োগ সুযোগের প্রেক্ষাপটে ব্যাংকগুলো শেয়ারবাজারে বিনিয়োগ বাড়াতে শুরু করেছে। বাংলাদেশ ব্যাংকের সর্বশেষ তথ্য অনুযায়ী, মার্চ ২০২৫ শেষে একক ভিত্তিতে ব্যাংকগুলোর শেয়ারবাজার এক্সপোজার মোট মূলধনের ১৮.১৫ শতাংশে পৌঁছেছে, যা গত বছরের ডিসেম্বর শেষে ছিল ১৫.২৮ শতাংশ।

একই সময়ে ব্যাংক ও তাদের সহযোগী প্রতিষ্ঠান মিলিয়ে সমন্বিত এক্সপোজারও ২৩.২৩ শতাংশ থেকে বেড়ে ২৭.১৫ শতাংশে দাঁড়িয়েছে। বাজার বিশ্লেষকদের মতে, এই প্রবৃদ্ধি শেয়ারবাজারে নতুন সম্ভাবনার দ্বার উন্মোচন করছে এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা পুনরুদ্ধারে সহায়ক ভূমিকা রাখতে পারে।

কৌশলগত বিনিয়োগ ও বাজার প্রবৃদ্ধি
ব্যাংকাররা বলছেন, শেয়ারবাজার যখন নিম্নমুখী অবস্থায় ছিল, তখনই ব্যাংকগুলো কৌশলগতভাবে বিনিয়োগ বাড়িয়েছে। এর ফলে মূলধনী মুনাফা ও ডিভিডেন্ড আয়ের সুযোগ সৃষ্টি হয়েছে। মার্চ মাসে ডিএসইএক্স সূচক ৫,২১৯.১৬ পয়েন্টে থাকলেও সেপ্টেম্বরে তা বেড়ে ৫,৫২৩.৭৮ পয়েন্টে উন্নীত হয়েছে। এটি ব্যাংকগুলোর বিনিয়োগ আস্থার প্রতিফলন।

আইনানুগ সীমার মধ্যে বিনিয়োগ
ব্যাংকিং কোম্পানি আইন ১৯৯১ অনুসারে, ব্যাংকগুলো একক ভিত্তিতে মোট মূলধনের ২৫ শতাংশ এবং সমন্বিতভাবে ৫০ শতাংশ পর্যন্ত শেয়ারবাজারে বিনিয়োগ করতে পারে। বর্তমানে ব্যাংকগুলোর এক্সপোজার এই আইনি সীমার মধ্যেই রয়েছে।

বাংলাদেশ ব্যাংকের এক জ্যেষ্ঠ কর্মকর্তা জানান, “শেয়ারবাজারে ব্যাংকগুলোর উপস্থিতি দীর্ঘমেয়াদি স্থিতিশীলতা আনতে সহায়ক হতে পারে, তবে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায় সতর্ক থাকতে হবে।”

ব্যাংকের অবদান বাড়ছে
বর্তমানে ৩৬টি ব্যাংক ও তাদের সহযোগী প্রতিষ্ঠান সরাসরি শেয়ারবাজার কার্যক্রমে যুক্ত। ২০২৪ সালে ডিএসইর বাজার মূলধনে ব্যাংকগুলোর অবদান ১৮.৭ শতাংশে পৌঁছেছে, যা ২০২৩ সালে ছিল ১৫.১ শতাংশ।

তবে অতীত অভিজ্ঞতা বলছে, ২০০৯ সালে ব্যাংকগুলো আইনি সীমার বাইরে গিয়ে বিপুল অঙ্কের বিনিয়োগ করেছিল, যার ফলশ্রুতিতে ২০১০-১১ সালে বাজারে ধস নেমেছিল। এবার পরিস্থিতি ভিন্ন। কারণ ব্যাংকগুলো ধাপে ধাপে বিনিয়োগ বাড়াচ্ছে এবং তা আইনানুগ সীমার মধ্যেই সীমাবদ্ধ।

বিশ্লেষকদের মতামত
বাজার বিশ্লেষকদের মতে, ব্যাংকগুলোর বিনিয়োগ বৃদ্ধির প্রধান কারণ অর্থনীতির ধীরগতি, ঋণের সীমিত চাহিদা এবং বাজারে অতিরিক্ত তারল্য। তবে তারা এটিকে ইতিবাচক বলে মনে করছেন। কারণ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর অংশগ্রহণ বাজারে স্থিতিশীলতা আনে এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়ায়।

তাদের মতে, শেয়ারবাজার ঝুঁকিপূর্ণ হলেও ব্যাংকের মতো শক্তিশালী প্রতিষ্ঠান যদি স্বল্পমেয়াদি লাভের পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ কৌশল অনুসরণ করে, তবে এটি কেবল বাজারের জন্যই নয়, দেশের সামগ্রিক অর্থনীতির জন্যও ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে।