নিজস্ব প্রতিবেদক: শেয়ারবাজারে স্বচ্ছতা, জবাবদিহিতা ও বিনিয়োগবান্ধব পরিবেশ গড়ে তুলতে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি) আইপিও অনুমোদন প্রক্রিয়ায় নতুন যুগের সূচনা করেছে। দীর্ঘদিন ধরে কার্যকর থাকা ‘বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (পাবলিক ইস্যু) রুলস ২০১৫’ বাতিল করে, কমিশন অনুমোদন দিয়েছে নতুন ‘বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (পাবলিক অফার অব ইক্যুইটি সিকিউরিটিস) রুলস ২০২৫’-এর খসড়ার।

মঙ্গলবার (১৪ অক্টোবর) অনুষ্ঠিত বিএসইসির ৯৭৭তম কমিশন সভায় এই যুগান্তকারী নীতিমালা অনুমোদন দেওয়া হয়। সভায় সভাপতিত্ব করেন বিএসইসি চেয়ারম্যান খন্দকার রাশেদ মাকসুদ।

সভা শেষে বিএসইসি পরিচালক ও মুখপাত্র মো. আবুল কালাম স্বাক্ষরিত এক সংবাদ বিজ্ঞপ্তিতে জানানো হয়, শেয়ারবাজার সংস্কার টাস্কফোর্সের সুপারিশ বিবেচনায় নিয়েই নতুন রুলসের খসড়া প্রণয়ন করা হয়েছে। নীতিমালাটি এখন জনমত যাচাইয়ের জন্য বিএসইসির ওয়েবসাইট ও বিভিন্ন পত্রিকায় প্রকাশ করা হবে।

আইপিও অনুমোদনে নতুন রুলসের মূল বৈশিষ্ট্য
নতুন প্রস্তাবিত নিয়ম অনুযায়ী,

কোনো কোম্পানির আইপিও অনুমোদনের আগে সংশ্লিষ্ট স্টক এক্সচেঞ্জের সুপারিশ গ্রহণ করতে হবে।

আইপিও প্রক্রিয়া হবে আরও স্বচ্ছ, জবাবদিহিমূলক ও বিনিয়োগবান্ধব।

রুলসে ইস্যুয়ার কোম্পানি, নিরীক্ষক ও ইস্যু ম্যানেজারদের ভূমিকা ও দায়দায়িত্ব স্পষ্টভাবে উল্লেখ করা হয়েছে।

এতে বাড়বে দায়বদ্ধতা, পেশাগত সততা ও প্রশাসনিক স্বচ্ছতা, যা বাজারে আস্থা ফিরিয়ে আনবে।

শেয়ারবাজারে ইতিবাচক প্রভাব
বিএসইসি মনে করছে, নতুন রুলস কার্যকর হলে—

আইপিওর ভ্যালুয়েশন ও প্রাইসিং প্রক্রিয়ায় গুণগত পরিবর্তন আসবে।

ন্যায্য মূল্যে (Fair Pricing) শেয়ার নির্ধারণের মাধ্যমে ভালো মৌলভিত্তিসম্পন্ন কোম্পানিগুলোকে তালিকাভুক্ত হতে উৎসাহিত করা যাবে।

সাধারণ বিনিয়োগকারীরাও নিরাপদ ও লাভজনক বিনিয়োগের সুযোগ পাবেন।

বিএসইসি’র বক্তব্য
কমিশনের মতে, নতুন এই নীতিমালা বাংলাদেশের শেয়ারবাজার সংস্কারের একটি ঐতিহাসিক পদক্ষেপ, যা ভবিষ্যতে আইপিও প্রক্রিয়া, বিনিয়োগকারীর আস্থা এবং বাজারের দীর্ঘমেয়াদি স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করবে।

বাংলাদেশের শেয়ারবাজারে বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা, আস্থা ও জবাবদিহিতা নিশ্চিত করার অঙ্গীকার নিয়ে রাজধানীর আগারগাঁওয়ে শুরু হয়েছে ‘বিশ্ব বিনিয়োগকারী সপ্তাহ–২০২৫’। বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)-এর আয়োজনে শুরু হওয়া সপ্তাহব্যাপী এ আয়োজনের মূল প্রতিপাদ্য—‘প্রতারণা ও কেলেঙ্কারি প্রতিরোধ’ (Fraud & Scam Prevention)।

আন্তর্জাতিক সংগঠন International Organization of Securities Commissions (IOSCO)-এর সদস্য হিসেবে বাংলাদেশ ২০১৭ সাল থেকে নিয়মিতভাবে এ সপ্তাহ পালন করে আসছে। এবারের আয়োজনের কেন্দ্রবিন্দুতে রয়েছে বিনিয়োগকারীদের সচেতনতা বৃদ্ধি, জালিয়াতি প্রতিরোধ এবং একটি আধুনিক, প্রযুক্তিনির্ভর শেয়ারবাজার গড়ে তোলা।

বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা শুধু দায়িত্ব নয়, নৈতিক কর্তব্য: বিএসইসি কমিশনার
উদ্বোধনী অনুষ্ঠানে প্রধান অতিথি হিসেবে উপস্থিত ছিলেন বাংলাদেশের অ্যাটর্নি জেনারেল মো. আসাদুজ্জামান।
স্বাগত বক্তব্যে বিএসইসি কমিশনার মো. আলী আকবর বলেন,“বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা কেবল নিয়ন্ত্রক সংস্থার দায়িত্ব নয়, এটি একটি নৈতিক কর্তব্যও। প্রতারণা প্রতিরোধে সচেতনতার পাশাপাশি জবাবদিহির সংস্কৃতি গড়ে তুলতে হবে।”

তিনি জানান, বিনিয়োগকারীদের শিক্ষিত ও আর্থিকভাবে সক্ষম করে তুলতে বিএসইসি একাধিক কর্মসূচি বাস্তবায়ন করছে।

প্রতারণা রোধে কঠোর আইন ও সমন্বিত পদক্ষেপের আহ্বান
অনুষ্ঠানে মূল প্রবন্ধ উপস্থাপন করেন ডেপুটি অ্যাটর্নি জেনারেল মোহাম্মদ জিসান হায়দার এবং আর্থিক খাত বিশ্লেষক ইয়াওয়ার সাইদ। বক্তারা প্রতারণার বিভিন্ন ধরন, জালিয়াতি প্রতিরোধে বিএসইসি’র চলমান পদক্ষেপ এবং ভবিষ্যৎ এনফোর্সমেন্ট কার্যক্রমের ওপর গুরুত্বারোপ করেন।

প্রধান অতিথি অ্যাটর্নি জেনারেল মো. আসাদুজ্জামান বলেন, “সময়ের দাবি এখন একটি যুগোপযোগী ও আধুনিক শেয়ারবাজার আইন। এজন্য ‘বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন আইন, ১৯৯৩’ এবং ‘সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ অর্ডিন্যান্স, ১৯৬৯’ একীভূত করে নতুন আইন প্রণয়ন করা জরুরি।”

তিনি আরও বলেন, আর্থিক জালিয়াতি ও প্রতারণা রোধে দৃষ্টান্তমূলক শাস্তি নিশ্চিত করতে দুদক (ACC), বিএফআইইউ এবং বিএসইসি-এর মধ্যে আরও শক্তিশালী সমন্বয় প্রয়োজন।

আইন একীভূতকরণে প্রক্রিয়া শুরু: বিএসইসি চেয়ারম্যান
সভাপতির বক্তব্যে বিএসইসি চেয়ারম্যান খন্দকার রাশেদ মাকসুদ জানান, কমিশন ইতোমধ্যে উল্লিখিত দুটি আইন একীভূত করার প্রক্রিয়া শুরু করেছে।

তিনি আরও বলেন,“অতীতের অনিয়ম ও জালিয়াতি বিষয়ক তদন্ত কমিটির প্রতিবেদনের ভিত্তিতে ইতোমধ্যে সাতটি মামলায় শাস্তিমূলক ব্যবস্থা নেওয়া হয়েছে।”

প্রযুক্তিনির্ভর প্রতারণা প্রতিরোধ ব্যবস্থা
চেয়ারম্যান আরও জানান, প্রতারণা প্রতিরোধে বিএসইসি ইতিমধ্যে সমন্বিত ব্যাক অফিস সফটওয়্যার চালু করেছে, যা সব ব্রোকারেজ হাউসের জন্য বাধ্যতামূলক করা হয়েছে।
এছাড়া মিউচ্যুয়াল ফান্ড খাতে সুশাসন প্রতিষ্ঠা এবং তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলোর জবাবদিহিতা বাড়াতে বিশেষ নজরদারি চলছে।

তিনি বলেন,“আমরা এমন একটি আধুনিক, নিরাপদ ও প্রতারণামুক্ত শেয়ারবাজার গড়ে তুলতে কাজ করছি, যেখানে দেশের বৃহৎ জনগোষ্ঠী আস্থা নিয়ে বিনিয়োগ করতে পারবে।”

সপ্তাহব্যাপী কর্মসূচি
বিশ্ব বিনিয়োগকারী সপ্তাহ উপলক্ষে বিএসইসি, ডিএসই, সিএসই, ডিবিএ এবং সিডিবিএল-এর যৌথ উদ্যোগে আগামী ৮ অক্টোবর আয়োজন করা হবে
“Empowering Investors through Emerging Technology & Digital Finance” শীর্ষক সেমিনার,
আর ১২ অক্টোবর বিএআইসিএম আয়োজন করবে
“Financial Statement Analysis and Its Relevance in Machine Learning-based Stock Price Prediction” শীর্ষক কর্মসূচি।

দেশি-বিদেশি বড় কোম্পানিগুলোকে শেয়ারবাজারে তালিকাভুক্ত করতে আইনি বাধ্যবাধকতা আনতে যাচ্ছে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)। বাজারের গতি ও গভীরতা বৃদ্ধির পাশাপাশি বিনিয়োগকারীর আস্থা বাড়াতে এই উদ্যোগ নেওয়া হচ্ছে। এ লক্ষ্যে জনস্বার্থ সংশ্লিষ্ট প্রতিষ্ঠানগুলোকে তালিকাভুক্তির আওতায় আনতে বিদ্যমান আইন পর্যালোচনা শুরু করেছে সংস্থাটি।

গত মঙ্গলবার (২ সেপ্টেম্বর) বিএসইসির ৯৭১তম কমিশন সভায় বিষয়টি নিয়ে গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত গৃহীত হয়। সভায় সভাপতিত্ব করেন কমিশনের চেয়ারম্যান খন্দকার রাশেদ মাকসুদ।

বিএসইসি জানায়, গত ১১ মে প্রধান উপদেষ্টার সঙ্গে অনুষ্ঠিত বৈঠকে দেশি ও বিদেশি বৃহৎ কোম্পানিগুলোকে শেয়ারবাজারে আনতে স্পষ্ট নির্দেশনা দেওয়া হয়েছিল। সেই নির্দেশনার আলোকে এবার শক্তিশালী আইনগত কাঠামো গড়ে তোলার প্রক্রিয়া শুরু হয়েছে।

সংস্থাটির মতে, স্বেচ্ছায় তালিকাভুক্ত হতে অনেক প্রতিষ্ঠান আগ্রহী নয়। ফলে আইনগত বাধ্যবাধকতা তৈরি হলে তাদের বাজারে আসতেই হবে। বিএসইসি আরও জানিয়েছে, বিশ্বের বহু দেশেই বড় প্রতিষ্ঠানকে শেয়ারবাজারে আনার জন্য এ ধরনের বাধ্যবাধকতা কার্যকর রয়েছে।

বর্তমান ফাইন্যান্সিয়াল রিপোর্টিং আইন (এফআরএ) অনুযায়ী, ‘জনস্বার্থ সংস্থা’ বলতে বোঝায়— ব্যাংক, বীমা ও আর্থিক প্রতিষ্ঠান, বিএসইসিতে প্রতিবেদন দাখিলকারী প্রতিষ্ঠান, ক্ষুদ্রঋণ সংস্থা এবং নির্দিষ্ট সীমার বেশি সম্পদ, রাজস্ব বা দায়সম্পন্ন কোম্পানি।

ফাইন্যান্সিয়াল রিপোর্টিং কাউন্সিলের (এফআরসি) নির্ধারিত মানদণ্ড অনুযায়ী— বার্ষিক রাজস্ব ৫০ কোটি টাকা, মোট সম্পদ ৩০ কোটি টাকা এবং মোট দায় ১০ কোটি টাকার মধ্যে যেকোনো দুটি শর্ত পূরণ করলেই প্রতিষ্ঠানকে জনস্বার্থ সংস্থা হিসেবে ধরা হবে। এছাড়া সরকারি মালিকানাধীন কোম্পানি ও বাণিজ্যিক প্রতিষ্ঠানগুলোও এই তালিকার আওতাভুক্ত।

গত বছর আগস্টে অন্তর্বর্তী সরকার ক্ষমতায় আসার পর শেয়ারবাজার সংস্কারকে অন্যতম বড় অঙ্গীকার হিসেবে তুলে ধরে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)। এক বছর পর এসে কমিশন তাদের ৩০ বছরের ইতিহাসে সবচেয়ে উচ্চাভিলাষী সংস্কার কার্যক্রম হাতে নিয়েছে। ফলাফল মিশ্র—জালিয়াতি দমনে কঠোর পদক্ষেপ নেওয়া হলেও বহু কাঠামোগত পরিবর্তন এখনো বাস্তবায়নের অপেক্ষায়।

সূচকের পরিবর্তে সংস্কারে অগ্রাধিকার
আগে বাজার সূচক বাড়াতে ব্রোকারদের শেয়ার কিনতে নিয়মিত চাপ দিত বিএসইসি। বর্তমান চেয়ারম্যান খন্দকার রাশেদ মাকসুদের নেতৃত্বে সেই চর্চা বন্ধ হয়ে গেছে। ব্রোকার হাউস সূত্রের মতে, এবার কমিশনের মূল অগ্রাধিকার সূচক বাড়ানো নয়, বরং দীর্ঘমেয়াদি সংস্কার।

জালিয়াতি দমনে কঠোর শাস্তি
গত এক বছরে দীর্ঘদিনের ঝুলে থাকা শেয়ার কারসাজির মামলাগুলো নতুন করে সক্রিয় করেছে বিএসইসি। ১৯৯৩ সালের পর সর্বোচ্চ—১,১০০ কোটি টাকার বেশি জরিমানা আরোপ করা হয়েছে। পূর্বে অবৈধ লাভের সর্বোচ্চ ২০% জরিমানা করা হলেও এখন তা ৯০% পর্যন্ত বৃদ্ধি করা হয়েছে।

সবচেয়ে আলোচিত মামলাগুলোর মধ্যে রয়েছে বেক্সিমকো লিমিটেডের শেয়ার কারসাজি মামলা, যেখানে পাঁচ প্রতিষ্ঠান ও চার ব্যক্তির বিরুদ্ধে ৪২৮ কোটি টাকা জরিমানা হয়। পাশাপাশি সালমান এফ রহমান, তার ছেলে আহমেদ শায়ান ফজলুর রহমান এবং সাবেক চেয়ারম্যান প্রফেসর শিবলী রুবায়াত-উল-ইসলামকে আজীবনের জন্য অবাঞ্ছিত ঘোষণা করা হয়েছে।

এছাড়া ব্যবসায়ী আবুল খায়ের হিরু ও তার সহযোগীদের বিরুদ্ধে ১৯০ কোটির বেশি জরিমানা আরোপ হয়েছে, যার মধ্যে ক্রিকেটার সাকিব আল হাসানের নামও রয়েছে।

কাঠামোগত পরিবর্তনের উদ্যোগ
সরকার পরিবর্তনের পর গঠিত পাঁচ সদস্যের টাস্কফোর্স আইপিও, মার্জিন ট্রেডিং ও মিউচুয়াল ফান্ড সংস্কারের প্রস্তাব জমা দিয়েছে। সাবেক চেয়ারম্যান সিদ্দিকীর মতে, এসব প্রস্তাব আনতে এত দীর্ঘ সময় নেওয়ার প্রয়োজন ছিল না।

আইপিও অনুমোদন প্রক্রিয়া এখন ডিজিটালাইজেশনের পথে, যা প্রভাব খাটানোর সুযোগ হ্রাস করবে। ডিএসই চেয়ারম্যান মোমিনুল ইসলাম আশা করছেন, চলতি বছরেই এটি পুরোপুরি চালু হবে।

নতুন বাজেটে বিও অ্যাকাউন্ট ফি ৪৫০ টাকা থেকে কমিয়ে ১৫০ টাকা করা হয়েছে, ব্রোকারদের টার্নওভার ট্যাক্স ০.০৫% থেকে ০.০৩%-এ নামানো হয়েছে এবং তালিকাভুক্ত ও অনতালিকাভুক্ত প্রতিষ্ঠানের কর্পোরেট করের ব্যবধান আরও বাড়ানো হয়েছে।

বাজার পরিস্থিতি
আগের সরকারের পতনের পর ডিএসইএক্স সূচক তিন দিনে ৫৮৯ পয়েন্ট বেড়ে ৬ হাজার ছাড়িয়েছিল। পরে তা নেমে আসে ৪,৬১৫ পয়েন্টে, তবে সাম্প্রতিক সময়ে আবার ৫,৩৫০ পয়েন্টের উপরে উঠেছে। বিশ্লেষকদের মতে, বাজার অতিমূল্যায়িত ছিল না, তাই এই পুনরুদ্ধার স্বাভাবিক। বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ বৃদ্ধি, মূল্যস্ফীতি হ্রাস ও ট্রেজারি বন্ডের সুদের হার কমা বাজারে ইতিবাচক প্রভাব ফেলেছে।

তবে চ্যালেঞ্জ রয়ে গেছে—গত এক বছরে নতুন কোনো আইপিও আসেনি, বিও অ্যাকাউন্টের সংখ্যা প্রায় ১ শতাংশ হ্রাস পেয়েছে। ডিএসই চেয়ারম্যান আশাবাদ ব্যক্ত করে বলেন, “আমরা স্বচ্ছতার সংস্কৃতি গড়ে তুলছি। বিনিয়োগকারীরা ধীরে ধীরে ফিরছেন। লক্ষ্য পূর্ণ না হলেও আমরা সঠিক পথে আছি।”